[Lead] En agosto, o tolueno/xileno e os produtos relacionados mostraron en xeral unha tendencia flutuante á baixa. Os prezos internacionais do petróleo foron primeiro débiles e despois fortalecéronse; non obstante, a demanda final de tolueno/xileno e produtos relacionados nacionais seguiu sendo débil. No lado da oferta, a subministración creceu de forma constante debido á liberación de capacidade dalgunhas novas plantas, e o debilitamento dos fundamentos da oferta e a demanda arrastrou á baixa a maioría dos prezos de mercado negociados. Só algúns produtos experimentaron un lixeiro aumento de prezo, impulsado por factores como os baixos prezos anteriores e o aumento da demanda pola reanudación dalgunhas plantas posteriores despois do mantemento. Os fundamentos da oferta e a demanda do mercado de setembro seguirán sendo débiles, pero co acopio previo ás vacacións antes das curtas vacacións, o mercado pode deixar de caer ou recuperarse lixeiramente.
[Principal]
En agosto, o tolueno/xileno e os produtos relacionados tiveron unha tendencia xeral á baixa con flutuacións. Os prezos internacionais do petróleo foron débiles inicialmente antes de fortalecerse; non obstante, a demanda final nacional de tolueno/xileno e produtos relacionados seguiu sendo lenta. No lado da oferta, o crecemento constante viuse impulsado pola liberación de capacidade dalgunhas novas plantas, o que debilitou os fundamentos da oferta e a demanda e arrastrou á baixa a maioría dos prezos negociados no mercado. Só uns poucos produtos experimentaron lixeiros aumentos de prezos, apoiados polos seus niveis de prezos previamente baixos e pola demanda incremental derivada da reanudación dalgunhas plantas posteriores despois do mantemento. Os fundamentos da oferta e a demanda seguirán sendo débiles en setembro, pero co acopio previo ás vacacións antes das curtas vacacións, o mercado pode deixar de caer ou experimentar un lixeiro repunte.
Análise baseada na comparación dos prezos do tolueno/xileno en agosto e os datos fundamentais
En xeral, os prezos mostraron unha tendencia á baixa, pero despois de caer a niveis baixos, os beneficios da produción augas abaixo melloraron lixeiramente. O crecemento gradual da demanda na mestura de petróleo e PX freou o ritmo das caídas de prezos:
As múltiples negociacións sobre o problema Rusia-Ucraína e os continuos aumentos da produción de Arabia Saudita manteñen o mercado baixista
Os prezos do petróleo caeron continuamente este mes cun gran descenso xeral, xa que o cru estadounidense oscilou principalmente entre os 62 e os 68 dólares por barril. Os Estados Unidos mantiveron conversas presenciais cun país europeo, Ucraína, e algunhas outras nacións europeas para discutir un verdadeiro cesamento do fogo para o conflito ruso-ucraíno, o que elevou expectativas positivas no mercado. Donald Trump tamén sinalou repetidamente progresos nas conversas, o que levou a unha continua redución das primas xeopolíticas. A OPEP+ liderada por Arabia Saudita continuou a aumentar a produción para gañar cota de mercado; xunto co debilitamento da demanda de petróleo dos Estados Unidos e un ritmo máis lento das reducións das existencias de petróleo dos Estados Unidos, os fundamentos seguiron sendo débiles. Ademais, os datos económicos como as nóminas non agrícolas e o PMI de servizos comezaron a suavizarse, e a Reserva Federal sinalou unha redución dos tipos de xuro en setembro, o que confirmou aínda máis os riscos á baixa para a economía. A continua caída dos prezos internacionais do petróleo tamén foi un factor clave que alimentou o sentimento baixista nos mercados do tolueno e o xileno.
Beneficios axeitados da desproporciónación do tolueno e do proceso curto de MX-PX; a adquisición externa por fases de PX Enterprises apoia os dous mercados de benceno
En agosto, os prezos do tolueno, o xileno e o PX seguiron unha tendencia de flutuación similar, pero con lixeiras diferenzas de amplitude, o que levou a unha modesta mellora nos beneficios da desproporción do tolueno e do proceso curto MX-PX. As empresas PX intermedias continuaron a adquirir tolueno e xileno en cantidades moderadas, o que impediu que o crecemento das existencias nas refinerías independentes de Shandong e nos principais portos de Jiangsu cumprise as expectativas, o que proporcionou un forte apoio aos prezos do mercado.
A dinámica diverxente da oferta e a demanda entre o tolueno e o xileno reduce a súa diferenza de prezos
En agosto, novas plantas como Yulong Petrochemical e Ningbo Daxie comezaron a producir, o que aumentou a subministración. Non obstante, o crecemento da subministración concentrouse principalmente no xileno, o que creou fundamentos diverxentes de oferta e demanda entre o tolueno e o xileno. Malia as baixadas de prezos impulsadas por factores baixistas como a caída dos prezos internacionais do petróleo e a débil demanda, a caída do tolueno foi menor que a do xileno, reducindo o seu diferencial de prezos a 200-250 yuans/tonelada.
Perspectivas de mercado de setembro
En setembro, os fundamentos da oferta e a demanda de tolueno/xileno e produtos relacionados seguirán sendo predominantemente débiles. O mercado pode continuar a súa tendencia flutuante e débil de principios de mes, pero os patróns estacionais históricos mostran unha tendencia de mellora en setembro. Ademais, os prezos actuais do mercado están na súa maioría no seu nivel máis baixo en cinco anos, e as expectativas dunha acumulación concentrada de existencias antes das festas do Día Nacional poden proporcionar certo apoio, limitando as baixadas de prezos. Que se produza un repunte dependerá dos cambios na demanda incremental. A continuación, móstrase unha análise das tendencias de cada produto:
Petróleo bruto: é probable que os prezos se axusten baixo presión con flutuacións estreitas
As negociacións sobre a cuestión Rusia-Ucraína continuarán, con Ucraína acordando en principio un acordo de "territorio por paz". Todas as partes están a planificar unha reunión trilateral na que participe Ucraína, un país europeo e os Estados Unidos. Aínda que o proceso seguirá sendo tortuoso, proporcionará un claro apoio aos prezos do petróleo na parte inferior. Non obstante, é moi probable que se produza un cesamento do fogo unha vez que se celebren conversas de seguimento, o que levará a unha maior liquidación das primas xeopolíticas. Arabia Saudita seguirá impulsando a produción e os Estados Unidos están a entrar nunha pausa estacional na demanda de petróleo. Tras unha deslucida redución de inventarios durante a tempada alta, o mercado teme unha acumulación acelerada de inventarios fóra de tempada, o que tamén pesará nos prezos do petróleo. Ademais, é probable que a Reserva Federal recorte os tipos en setembro como se esperaba, cambiando o foco do mercado ao ritmo posterior dos recortes de tipos, o que resultará nun impacto xeral neutro nos prezos do petróleo. As conversas de cesamento do fogo Rusia-Ucraína, a liquidación das primas xeopolíticas, a desaceleración económica e a acumulación de inventarios de petróleo presionarán os prezos do petróleo para que se axusten de forma débil.
Tolueno e xileno: é probable que as negociacións sexan primeiro febles e despois fortes
Espérase que os mercados nacionais de tolueno e xileno teñan unha tendencia á baixa primeiro e logo á alza en setembro, cun rango de flutuación xeral limitado. Sinopec, PetroChina e outros produtores seguirán priorizando o autoconsumo en setembro, pero algunhas empresas aumentarán lixeiramente as vendas externas. En combinación co aumento da subministración de novas plantas como Ningbo Daxie, cubrirase a brecha de subministración derivada do recorte previsto da taxa de operación de Yulong Petrochemical. No lado da demanda, aínda que as tendencias históricas mostran unha mellora da demanda en setembro, aínda non hai sinais dun repunte da demanda. Só o amplo diferencial MX-PX mantivo vivas as expectativas de adquisición de PX augas abaixo, proporcionando un forte apoio aos prezos. Ademais, os baixos beneficios da mestura de petróleo e os baixos prezos dos compoñentes de mestura relacionados limitarán o crecemento da demanda de mestura de petróleo. Unha análise exhaustiva suxire que os fundamentos xerais da oferta e a demanda seguen sendo débiles, pero os prezos actuais, no seu mínimo de cinco anos, teñen unha forte resistencia a novas caídas. Ademais, os posibles axustes políticos poden impulsar o sentimento do mercado. Polo tanto, é probable que o mercado sexa primeiro débil e logo forte en setembro, con flutuacións estreitas.
Benceno: Espérase que se consolide débilmente o próximo mes
Os prezos do benceno poderían consolidarse de forma constante cunha tendencia débil. En canto aos custos, espérase que o petróleo bruto se axuste baixo presión o próximo mes, e que o centro de flutuación xeral se desprace lixeiramente cara abaixo. Fundamentalmente, as empresas produtoras carecen de impulso para seguir os aumentos de prezos debido á insuficiencia de novos pedidos e aos inventarios persistentemente altos nos sectores secundarios, o que crea unha resistencia significativa á transmisión dos prezos. Só as expectativas de adquisicións produtoras a finais de mes poderían proporcionar certo apoio.
PX: É probable que o mercado se consolide con flutuacións estreitas
Afectados polos desenvolvementos na xeopolítica de Oriente Medio, as expectativas de recorte de tipos de interese da Reserva Federal e as perturbacións na política arancelaria dos Estados Unidos, é probable que os prezos internacionais do petróleo se negocien débilmente, o que proporcionará un apoio limitado aos custos. Fundamentalmente, o período de mantemento concentrado do petróleo nacional rematou, polo que a subministración xeral seguirá sendo alta. Ademais, a posta en servizo dalgunha nova capacidade de mercadoría pode impulsar a produción de petróleo mediante a adquisición externa de materias primas por parte das plantas de petróleo. No lado da demanda, as empresas de PTA están a ampliar o mantemento debido ás baixas taxas de procesamento, o que exacerba a presión da oferta e a demanda do petróleo nacional e prexudica a confianza do mercado.
MTBE: Oferta e demanda débiles, pero o apoio aos custos impulsará a tendencia "primeiro débil, despois forte"
Espérase que a subministración nacional de MTBE siga aumentando en setembro. É probable que a demanda de gasolina se manteña estable; aínda que a acumulación de reservas antes do Día Nacional pode xerar certa demanda, espérase que o seu efecto de apoio sexa limitado. Ademais, as negociacións sobre a exportación de MTBE son mediocres, o que exerce presión á baixa sobre os prezos. Non obstante, o apoio aos custos limitará as caídas, o que levará a unha tendencia esperada de "primeiro débil e despois forte" para os prezos do MTBE.
Gasolina: a presión da oferta e a demanda manterá o mercado débil con flutuacións
Os prezos nacionais da gasolina poderían seguir flutuando lixeiramente en setembro. Espérase que o petróleo bruto se axuste baixo presión cun centro de flutuación lixeiramente inferior, o que lastrará o mercado nacional da gasolina. Polo lado da oferta, as taxas operativas das principais compañías petroleiras baixarán lixeiramente, pero as das refinerías independentes subirán, garantindo un subministro suficiente de gasolina. Polo lado da demanda, aínda que a tradicional tempada alta do "setembro dourado" pode impulsar un lixeiro aumento da demanda de gasolina e diésel, a substitución de novas enerxías limitará o grao de mellora. En medio dunha mestura de factores alcistas e baixistas, espérase que os prezos nacionais da gasolina flutuen estreitamente en setembro, cun prezo medio que probablemente caia entre 50 e 100 yuans/tonelada.
Data de publicación: 05-09-2025